2012年01月11日 宏观经 济政策微调有利工程机械销
作者:管理员    发布于:2018-07-07 10:12:55    文字:【】【】【
政策微 调有利于工程机械销售向好。从温州 到鄂尔多斯再到江苏、从地方到部委(铁道部),政策微 调的迹象非常明显。这有利 于释放工程机械需求,增强购买方的流动性,从而有 利于工程机械销售向好。
  温家宝 总理主持召开天津、内蒙古、江苏、山东四省(区、市)经济形势座谈会,强调:1、把握好 宏观调控的方向、力度和节奏,更加注 重政策的针对性、灵活性和前瞻性,适时适 度进行预调微调;2、保持货 币信贷总量的合理增长;3、保证国家重点在建、续建项目的资金需要;4、重点支 持实体经济尤其是符合产业政策的中小企业,支持民 生工程尤其是保障性安居工程评论:
  政策微 调有利于工程机械销售向好。从温州 到鄂尔多斯再到江苏、从地方到部委(铁道部),政策微 调的迹象非常明显。这有利 于释放工程机械需求,增强购买方的流动性,从而有 利于工程机械销售向好。
  新开工 计划投资额同比增速有所回落,但仍处高位,显示下 游潜在需求仍然旺盛。
  从统计局公布的9月份数据来看,房地产 新开工面积单月同比增速从上个月的32%大幅下跌到本月的8.8%,跳水式回落;新开工 计划投资额累计增速从8月的23.1%上升至9月的23.4%,但调整基数之后,单月同比增速从8月份的54%回落至9月份的26%。从历史数据来看,新开工 计划投资额同比增速对挖掘机销售增速更有前瞻性意义。同时该指标9月份虽有所回落,但仍处高增长区间,显示下 游需求并未像市场预期的一样出现问题,潜在需求仍然旺盛。
  6个月票 据直贴利率已经开始回落,有利于 潜在需求转化为真实需求。代表实 体经济流动性的6个月票 据直贴利率已经从最高点的13%回落至7.5%,显示民 间利率水平已经开始回落,存准率 基数调整带来的影响逐渐消除。实体经济资金流动性的逐渐恢复有利于 潜在需求转化为真实需求。
  10月份销 售有望继续环比回升。从历史上来看,10月份销售一般较9月份小幅回升。根据我 们对代理商的调研,10月份基 本符合季节性特征,环比回升10%左右的概率较大。工程机 械已经过了最差的时间,季节性特征开始显现。这与4月份以 来旺季显着弱于往年的情况有所区别。
  维持对 龙头企业的买入评级。定向宽 松的政策将确保重点项目顺利实施,也有利 于缓解工程机械下游客户的资金紧张。直观表现为6个月票 据直贴利率开始下降,这有利 于工程机械销售走出低谷。目前龙头公司10倍左右的估值,处于历史底位,仍建议买入三一重工、中联重科。

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